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数据表明，中小板上市公司仍然延续着利润高增长趋势。据本报数据中心对219家中小板公司公布的2007年年报或业绩快报的统计，全年共实现净利润187亿元，同比增长41.63%。行业分析师普遍认为中小板企业高增长是合理的，不过，一些研究员对中小板未来业绩能否保持这样的高速增长持审慎乐观态度。
高增长源于中小板特性
对比以往数据，可以发现，自推出后，中小板上市公司平均净利润增长率均在10%以上，且呈现连年加速态势。2005年，中小板公司平均实现净利润4532.65万元，比上年增长13.54%； 2006年，133家中小板公司平均实现净利润6151万元，比上年平均增长23.19%。在去年，平均净利润增幅更是超过了四成。
对于中小板上市公司所表现出的业绩高增长态势,广州证券中小板策略分析师张广文表示，这在合理之中。他同时解释说，以下的几个因素共同对这种态势起到了支撑作用。一是从已公布的年报来看，主营业务收入增长强劲。同时，一些公司上市之初募集资金的项目经过两三年的运作后，已经进入收获期。二是通过收购兼并，一些公司在同行业的规模迅速扩大。尤其是以机械设备及化工行业最为明显。此外，税率改革、产业链延深以及投资收益等都作出了各自的贡献。
安信证券高级咨询师管宇强认为，高增长是由中小板所属公司的行业特性决定的。“根据我们的观察，在2007年，与主板市场相比，中小板上市公司的净利润率增幅已经有所偏慢了。”此外，管宇强还表示，因为中小板上市公司大都属于政策鼓励的自主创新行业，较少受到调控的影响。这也是原因之一。
行业分化 增速或将趋缓
这么高的增幅能否持续无疑是备受关注的。对此，广州证券中小板分析师张广文表示，目前的这种高增长还是合理的，但增幅会逐渐趋于平稳。“从2008年开始，增长幅度将会出现一个平稳的下滑。在2009年———2010年，可能很难再保持这么高的增长率。”
管宇强认为，长远而言，中小板的业绩增幅高于主板应该是确定的，但行业之间将逐渐分化。“个人认为， 应该更关注企业的基本面。一是有技术优势的企业，比如说它有一些技术上的垄断；二是它的细分行业，尤其是那些做到细分行业龙头的企业。”
数据显示，位列于中小板每股收益前列的上市公司大多来自信息服务、专用机械设备、化工以及生物医药等行业。比如以2.17元位列每股收益之首的石基信息(002153)，属于信息服务行业。紧随其后的华峰氨纶(002064)则是化工行业。同样，属于生物制药的鑫富药业(002019)以高达2651.38%的同比增幅位列净利润增长率之首。
机构更注重成长预期
在本轮市场调整中，中小板部分个股由于抗跌性明显而备受关注。同样有来自2007年4季度基金季报的统计数据显示，基金开始青睐中小板股票。其中苏宁电器(002024)、思源电气(002028)、广电运通(002152)等都位列基金新增重仓股系列。此外，公开数据还显示，券商、保险资金，社保等也对中小板青睐有加。对此，管宇强表示，基金在选择个股时，更加注重的是其成长预期。
张广文同样也建议，应该重点关注具有自主创新能力的高科技企业，这类企业的未来高增长预期仍然强烈。同时，分析人士还认为，在创业板推出后，将会与中小板形成比较效应，这可能会令中小板的价值中枢下移。同时，也会有部分资金被分流。 |
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